6月1日，哔哩哔哩发布了2023年第一季度未经审计的财务报告。这份财报最大的亮点是，第一季度，哔哩哔哩毛利同比增长37%，同时亏损大幅收窄。
财报显示，哔哩哔哩第一季度总营收达50.7亿元，毛利率从去年同期的16%提升至22%，毛利同比增长37%。此外，哔哩哔哩一季度净亏损由2022年同期的23亿元降至6.28亿元，同比下降72%，环比下降58%。
毛利的增长得益于广告收入的增加。第一季度，哔哩哔哩广告市场份额进一步扩大，增速高于同行业。财报显示，哔哩哔哩第一季度广告收入达12.7亿，同比增长22%。
在活跃用户和创作者方面，第一季度，哔哩哔哩日均活跃用户达9370万，月活跃3.15亿，用户日均使用时长96分钟。日活跃UP主61万，日均活跃UP主同比增长42%，月均贡献2250万，同比增长79%。在哔哩哔哩，超过150万UP用户获得了收入，而上一季度只有130万。此外，通过创作激励计划以外的渠道获得收入的创作者数量同比增长超过55%。
哔哩哔哩最新的财务报告是其自身价值的最好证明。此前，哔哩哔哩因为少数UP业主的收入问题陷入风波。哔哩哔哩董事长兼首席执行官陈睿在财报电话会议上回应了此事，称媒体的一篇文章具有误导性。哔哩哔哩过去一年在UP主的商业化方面做了很多工作，帮助UP主通过哔哩哔哩赚钱，这些也可以在数据中体现出来。陈睿表示，帮助业主赚钱是哔哩哔哩最关心的任务之一，他认为创作者的力量是哔哩哔哩运营的主导政策。
社区商业化很复杂，没有外人想象的标准答案。在误导下，哔哩哔哩的价值应该被重新评估。
损失缩小了，但是哔哩哔哩不想只是省钱。
哔哩哔哩2023年第一季度财报可谓喜大于忧。
两个关键数字已经缩小或大幅下降。一个是损失。相比2022年同期的23亿元，哔哩哔哩一季度亏损降至6.28亿元，同比锐减72%。另一个是营业总成本下降，费用同比下降11%。三大费用中，哔哩哔哩减亏最大的是市场和销售费用，同比减少30%。带宽成本也持续下降，同比下降16%，其他固定成本如人力成本和运营成本也同比和环比下降。
值得一提的是，降低成本的行动并没有影响社区活动。哔哩哔哩的营销费用在第一季度有所下降，但DAU继续逐月增长。陈睿在财报电话会议上提到，提高商业化效率是公司最重要的任务之一，DAU的健康成长是推动商业化效率的重要基石。哔哩哔哩目前的用户增长策略是更加注重质量，这里的“质量”指的是DAU。公司的重心已经从过去的MAU转移到现在的DAU，所以在过去的几个季度里，随着营销费用的减少，DAU的增长还在继续。
在降低成本的同时，哔哩哔哩仍试图在2023年提高效率。哔哩哔哩增加了对广告和其他高利润业务的投资，以进一步提高广告效率。换句话说，哔哩哔哩的毛利率不是省下来的，而是赚来的。
财报显示，哔哩哔哩第一季度增值服务收入21.6亿，占比43%。广告业务收入12.7亿，占比25%，游戏业务收入11.3亿，占比22%，IP衍生品及其他业务收入5.1亿，占比10%。其中，哔哩哔哩的广告业务增速最大，同比增长22%。效果广告连续两个季度同比增长50%，高于全行业广告增速。
广告收入的增长代表了广告主对平台的认可。众所周知，受疫情影响，互联网广告市场增速逐年下滑。2022年整体广告市场下滑9.4%，大厂商的广告收入受到不同程度的影响。广告主在预算上更加谨慎，有限的预算希望获得更高的转化。哔哩哔哩第一季度的广告增长率高于行业市场，这在一定程度上反映了广告主的关注。
哔哩哔哩效果广告增速明显，增幅接近50%。包括信息流广告、开屏、线下广告、视频、直播，提升个人用户的价值转化，帮助品牌商实现更高的广告转化效果。数据显示，b站前五大广告主行业分别是游戏、数码家电、电商、美容护肤、汽车。
效果广告增长的背后，反映的是哔哩哔哩在过去一个季度甚至一年所做的商业化布局。哔哩哔哩副董事长李希和首席运营官在财报中提到了“一横一纵”的战略。一横指技术能力和数据能力，帮助客户进行投放前的策略定位和投放后的衡量，进一步提升广告效率；首先，六个关键垂直行业的建设于去年开始，以准确匹配哔哩哔哩不同行业的广告模式。
“一横一纵”战略有效推动了转型。财报显示，第一季度，哔哩哔哩电商效果广告收入同比增长超过110%。今年618，李希预测电商效果广告收入同比增长3-4倍。
除了广告业务，直播生态直接推动了哔哩哔哩增值服务业务的增长。作为哔哩哔哩最大的收入来源，哔哩哔哩第一季度增值服务收入达到21.6亿英镑。增值业务的增长离不开哔哩哔哩坚持的“直播与视频生态融合运营”的策略，越来越多的UP主成为主播，通过直播获得收入。财报数据显示，第一季度，哔哩哔哩月活跃主播数量同比增长34%，直播付费用户数量同比增长15%。
化妆业主赚钱是一个微妙的工作。
UP的主要生存空间与哔哩哔哩的发展前景高度吻合。
作为哔哩哔哩的生态核心资产，UP业主的生存备受外界关注。董事长兼首席执行官陈睿也在财报电话会议上花了很多时间。
事实上，正如陈瑞所说，媒体报道中所谓的UP业主收入问题，只提到了三个UP业主。“哔哩哔哩有数百万活跃的UP车主，它(只)提到了三个；其次，文中提到的三个UP主，其实在报道之后，还有两个继续更新稿件，所以我觉得这篇文章在标题上确实很吸引人，也引发了其他媒体的转发。但是，它的结论肯定是误导的。”
从数据上看，创作者的数量不减反增，获得收入的UP主数量也在进一步增加。在哔哩哔哩有收入的业主总数增加了。2023年第一季度，超过150万UP主获得收入，通过创作激励计划以外的渠道获得收入的创作者数量同比增长超过55%。
数据增长的背后，是哔哩哔哩长期以来对商业模式的不断探索，以及对UP主营收入的精细化运营。探索和推动不同内容和类型的UP主找到合适的商业模式，如视频和直播投放、直播打赏、“收费专属视频”、课堂、工作坊等。本质上是平台提供商业模式探索，搭建基础设施和功能，帮助UP业主找到最适合自己的变现方式。
在第一个视频中，UP主“米登先生”提到，很可能是因为你打开的方式不对，所以很难实现UP主在哔哩哔哩的商业化空间和前景。在他看来，自媒体挣钱的方式主要有三种，但这些方式并不一定适合所有的内容创作者。不是所有的UP主都适合直播，也不是所有的UP主广告收入都受影响。汽车区和数码区几乎不缺UP车主的广告预算。而他本人，因为直播的良好增长，已经在去年关闭了所有的广告业务，专注于直播。
“米登先生”是哔哩哔哩带货直播的头部标杆。去年开始带货试水直播，创造了单场销售额过亿的纪录，GMV高达7亿。Q1是淡季。《米登先生》3月开播，两个月卖了3.7亿。他自己估计今年能卖出20亿元左右。
不同分区、不同类型的UP业主改善了不同的收入结构。有人通过视频种草带货来套现，有人通过直播打赏来获得稳定收入，有人通过收取专属视频功能来获得收入。
所谓收费专属视频功能，是收费计划的升级版，是UP主按月向粉丝收费的回馈功能。“九笔记”是首批测试“收费专属视频”功能的UP车主。10天上传了两个视频，收入已达14.55万元。据内部人士透露，UP master的“动态”流量是付费链接中最高的，证明了该功能对UP master私域粉丝的吸引力。
多元化的变现方式，无疑可以最大限度的激活UP业主的创作热情，进而提升整个社区的生态活跃度。
游戏和交付业务在提升，用户价值有待深挖。
年轻人是哔哩哔哩区别于其他平台的鲜明标签。作为年轻人的主要阵地，哔哩哔哩是各大品牌无法绕开的营销平台之一。但也有不少负面声音认为，年轻人不愿意足够付费，很多属于白嫖用户，创作者往往需要为爱发电，所以商业天花板比较低。
平台的商业天花板很大程度上是由广告主决定的。用户的消费意愿和能力直接影响广告主的广告策略。
其实之前哔哩哔哩的用户价值被严重低估了，客单价高的商品在哔哩哔哩卖的好像还不错。
许多品牌在哔哩哔哩获得商品奖励。智能家电品牌都在追，其扫地机器人价格也不便宜，3000元左右。营销副总裁郭在2022年广告谈话的圆桌分享中说:的一个视频帮助他们在三天内销售了整个产品。单个视频带货，大概七八千台，大大超出了他们的预期。
去年，UP老板“米登先生”带来了7亿元的商品，商品主要包括家具、数码科技等单价从几千到几万不等的高价商品。
有些品牌的投资回报率可以高达20。家电品牌海尔，是单价一万多元的洗衣机+干衣机产品，在哔哩哔哩通过直播卖出了20多套。据知情人士透露，海尔内部已经重新报价，他们的产品在哔哩哔哩的投资回报率已经超过20%。联想救助者R9000P，单价8000多元，已经通过视频+直播的方式在哔哩哔哩带货了。2023年至今已经带货2600万，ROI快10了。
家居品牌闲置半天，一张床垫单价6000多元。在哔哩哔哩，它通过视频+直播取得了不错的销量。一家代理公司坦言，这样单价高的床垫在其他平台很难卖，而哔哩哔哩是目前全平台销量最高的，所以品牌目前以哔哩哔哩为最大投放阵地。
此外，还有参与星火计划的美女赛道品牌华和谷雨。产品单价超过100元，在哔哩哔哩的投资回报率也高于行业平均水平。
这些高客单价产品在哔哩哔哩的转化效果证明了哔哩哔哩的用户价值值得进一步挖掘。“低价值用户”的说法并不准确。无论是商品还是游戏，哔哩哔哩的商业空间都没有得到很大程度的开发。
游戏业务由首席执行官陈睿直接管理，公司非常重视游戏业务。随着游戏版号审批的逐步恢复，游戏业务有望重新成为拉动哔哩哔哩增长的增长引擎。因为版号供应充足不仅对游戏业务有好处，对广告和直播业务也有好处。
陈睿在财报电话会议上透露，现在有8款游戏的版本号在哔哩哔哩，都将在中国发行。与此同时，哔哩哔哩有五款游戏在海外发行。在接下来的几个季度，13游戏将与国内外玩家见面。
作为一个拥有9000万游戏用户的社区，新游戏几乎都离不开哔哩哔哩的宣布。今年，许多爆炸性游戏的第一枪在哔哩哔哩打响。4月，米哈游的《崩溃:星穹铁路》在哔哩哔哩首日就达到了280万次下载，创下了哔哩哔哩联运史上的最高下载记录。游戏行业的效果广告在哔哩哔哩迅速推广，许多品牌都将哔哩哔哩作为主要的传播阵地。
所有业务都在改善。尽管很难扭亏为盈，但哔哩哔哩离2024年实现盈亏平衡的目标又近了一步。"