8月3日晚间，中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)微信官方账号发文称，股票业务最低结算备付金比例差别化安排正式实施。
据悉，在原计划将股票业务最低结算备付金比例下调至15%的基础上，本次券商“RRR下调”拟从10月起进一步将比例下调至平均近13%。
华创证券首席非银分析师徐康告诉我们，此次RRR降息的方向更为重大。在“激活资金，增强投资者信心”的大背景下，此次RRR降息有望进一步利好市场陆续出台的一系列利好措施。
根据徐康团队的计算，此次预计释放的资金量约为254亿元。
8月3日，多元金融板块上涨3.42%，涨幅居前。方正证券、国联证券、首创证券、国鑫证券涨停，多家券商股票大涨，证券ETF(田弘)上涨3.99%。
川财证券首席经济学家陈力表示，“降低股票业务最低结算准备金比例”主要是从交易端激活资本市场，因为这降低了市场中投资者的交易成本，提高了市场流动性，增加了市场活跃度，增强了投资者的信心，可以使这些优势保持良性循环。
业内人士称，股票结算备付金可以理解为券商开展此类业务的“资金保障”。在中国交易时，经纪人需要支付一笔钱才能结算。券商在办理自营、经纪等不同业务的结算时，需要设置不同的资金结算账户。降低股票结算备付金可以简单理解为券商可以少放一些钱在担保办，多留一些钱自己用，对行业肯定是好的。
太平洋证券研究报告认为，股票业务最低结算准备金缴纳比例此前已下调三次，结合近年来两次结算准备金下调政策的实施，历次下调后证券板块的市场表现好于大盘。
业内人士告诉编辑，结算准备金率的下调可以相当于银行业的“RRR下调”，有利于鼓励结算参与人和客户尽快完成资金结算，一方面降低市场资金成本，增强流动性；另一方面，也有利于提高券商的资金使用效率。
具体来看，中国结算表示，结算参与人资金收付可设定不同的支付比例，其中9: 00前、11: 00前和11: 00后的支付比例分别由14%、16%和18%下调至13%、15%和16%，9: 00前和9: 00后的提现比例分别由18%和14%下调至16%。
结算参与人可以选择对中国结算自主申报托管业务适用差别化或固定的最低结算备付金比例。如果选择固定的最低准备金率，则股票业务的最低结算准备金率设置为15%，差异化申报的规则如上。
业内人士表示，中国银行的改革从去年12月26日就开始了，这为后续降低股票业务结算备付金埋下了伏笔。中国结算也在2022年1月发文称，随着货银改革的实施，证券市场风险控制能力增强，使得减少市场占用成为可能，即提高结算备付金收缴的精细化水平。
中国结算表示，下一步，将在证监会的统一部署下，做好系统修订和市场组织工作，确保差别化最低结算准备金缴纳比例下调的顺利实施，在有效防控结算风险、提升风险管理精细化水平的基础上，进一步提高市场资金使用效率。"